El Ministerio de Hacienda y Economía culminó una operación de manejo de pasivos con la recompra de US$1,385.2 millones de bonos soberanos con cupón de 5.95% y vencimiento en enero de 2027, mientras colocó de forma simultánea un nuevo bono global por US$1,600 millones con vencimiento en marzo de 2039 y tasa de 6.85 %. Con esa maniobra, el Gobierno reduce la presión de refinanciamiento prevista para comienzos del próximo año, pero traslada el compromiso hacia un plazo más largo.
La operación fue presentada como parte de la gestión activa de la deuda pública para mejorar el perfil de vencimientos y aprovechar ventanas de mercado. No obstante, el propio contexto descrito por Hacienda coloca el foco en la necesidad de fiscalización: la transacción se realizó en un escenario internacional de alta volatilidad, incertidumbre y elevadas tasas de interés globales, lo que vuelve relevante el costo de seguir administrando deuda en condiciones más exigentes para las finanzas públicas. Desde el 15 de septiembre, las ofertas para la recompra representaron aproximadamente 81.5% del monto en circulación del instrumento de 2027, mientras la nueva emisión recibió órdenes por unos US$6,542.4 millones, equivalentes a 4.1 veces el monto colocado. Hacienda destacó que el diferencial frente a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos fue menor al registrado cuando se emitieron originalmente los títulos ahora recomprados.
Aun así, el resultado deja abierto el contraste entre el alivio inmediato que comunica el oficialismo y la obligación de rendir cuentas sobre cómo este traslado de vencimientos impacta la carga financiera futura y, en última instancia, las prioridades del Estado.