La actualización del Marco Macroeconómico Plurianual 2026-2030 volvió a desplazar la atención hacia una economía con menos impulso y hacia las decisiones fiscales que tendrán que sostener el Presupuesto de 2026. Después de las revisiones del Banco Mundial, que rebajó de 4.5% a 3.6% su proyección de crecimiento para 2026, y del Fondo Monetario Internacional, que la elevó de 3.7% a 4%, el nuevo documento elaborado por la comisión conjunta del Ministerio de Hacienda y Economía y el Banco Central aparece en un escenario marcado por la expectativa sobre cuánto se ajustarán el déficit fiscal, los subsidios a los combustibles y las transferencias a las empresas distribuidoras de electricidad.
El propio marco, que servirá de base para un proyecto de ley llamado a modificar de forma profunda el Presupuesto de ingresos y gastos de 2026, admite una revisión a la baja del crecimiento del PIB real, que apenas avanzaría 3% en 2025. También resalta la proyección de la tasa de cambio promedio del dólar para 2025 en un contexto de alta volatilidad cambiaria, un dato sensible para los precios, los costos y la planificación económica.
En materia de PIB real, el documento ratifica la desaceleración de la economía. Desde el 4.50% previsto en el Presupuesto 2026, la estimación se mantiene en 3.75%, nivel al que ya había sido reducida en el MMP de marzo de 2026. Con un crecimiento acumulado de 4.05% entre enero y abril de 2026, la nueva trayectoria implícita para lo que resta del año refuerza la necesidad de vigilar los supuestos oficiales y el impacto que estos ajustes tendrán sobre el gasto público, los subsidios y la carga que termine asumiendo la ciudadanía.